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證券時報網11月20日訊國務院：國資10%劃轉充實社保基金 養老金缺口問題一直備受關註，如今這一問題將獲重大進展。國務院日前印發的《劃轉部分國有資本充實社保基金實施方案》明確，從今年開始，國傢將中央和地方國有及國有控股大中型企業、金融機構的國有股權劃轉充實社保基金，劃轉比例統一為企業國有股權的10%，公益類企業、文化企業、政策性和開發性金融機構以及國務院另有規定的除外。
武漢科技大學金融證券研究所所長董登新分析稱，隨著人口老齡化加速，2016年已出現瞭7個省份職工基本養老保險基金當年收不抵支的情況。在此情形下，此次出臺的《方案》將為做大養老金儲備、迎接人口老齡化打下堅實的物質基礎。
董登新表示，本次劃轉部分國有資本充實社保基金，主要劃轉對象是中央和地方企業集團的股權，隻有少量上市企業股權需要單獨劃轉。比方，寶武集團旗下擁有多傢上市公司和非上市公司，這些子公司或分公司不用單獨劃轉，而是由寶武集團合並計算國有股後統一實施國有資本劃轉。
鐵路局改制鐵路局集團有限公司正式掛牌
據悉，中國鐵路總公司所屬18個鐵路局日前已完成公司制改革工商變更登記，11月19日起正式掛牌，標志著鐵路公司制改革取得重要成果，為國鐵實現從傳統運輸生產型企業向現代運輸經營型企業轉型發展邁出瞭重要一步。
銀行資管子公司迎來曙光 產品凈值化轉型面臨挑戰
日前，央行聯合銀監會、證監會、保監會、外匯局等部門，發佈《關於規范金融機構資產管理業務的指導意見（征求意見稿）》（以下簡稱 《指導意見》 ），按照資管產品的類型統一規制。對銀行理財而言，《指導意見》在凈值型管理、打破剛性兌付、消除多層嵌套和通道、第三方獨立托管等方面制定瞭嚴格的規定，凸顯當下 嚴監管 的趨勢。
不過，證券時報記者在采訪中發現，不少銀行資管人士對 凈值型 、 打破剛兌 持 知易行難 的觀點，稱不少問題都需要進一步明確，包括凈值型管理中的非標投資如何確認公允價值、投資者風險教育不足、打破剛兌後投資者的權利救濟渠道如何完善等。
《指導意見》按照 新老劃斷 原則，設立過渡期至2019年6月30日。據記者瞭解，已有城商行組織新規的內部研討學習會。
東方證券固收研究團隊認為，理財業務向真正的資管業務轉化過程中，對銀行理財的 硬件和軟件 都提出瞭新的要求，部分銀行未必能夠在過渡期內完成徹底轉型，可能縮減一定理財規模。此外，隨著銀行理財轉向凈值化，部分資金也可能從理財產品轉向公募基金，理財規模可能面臨收縮。
物流倉儲加速擴張 蘇寧雲商(002024,股吧)獲密集調研
上周市場調整，上證指數一周跌幅為1.45%，創業板指一周下跌3.51%。機構調研熱度也有所回落，滬深兩市逾140傢公司披露調研記錄，環比減少約50傢。
受低迷市場環境影響，獲調研公司中，近八成上周股價下跌。少數上漲個股中，華森制藥上周漲幅最大（30.45%），其次是新和成(002001,股吧)（19.13%）。前者於今年10月20日上市，11月14日首次打開一字漲停；後者為維生素概念龍頭，公司股價自今年6月以來已累計上漲約80%。
蘇寧雲商也頗受機構投資者的青睞，上周連續4日收獲調研。不過，該股上周股價跌幅超過12%。證券時報 e公司記者註意到，在過往的機構調研活動中，公司通常僅用一句話概括調研情況。但11月17日，蘇寧雲商罕見地披露瞭其在11月13日接待機構的具體內容。
凱普生物打響年報高送轉第一槍 股神 成泉資本提前紮堆佈局
凱普生物(300639)日前拋出 10轉10派5 的分紅方案，打響滬深兩市2017年度分紅第一槍。公司預計2017年凈利8800萬元-9500萬元，同比增15.65%-24.84%。
伴隨著凱普生物高送轉預案的出爐，其股東名冊也受到關註。凱普生物三季報顯示，此前，因潛伏京漢股份(000615)而名聲大噪的北京成泉資本管理有限公司（下稱 成泉資本 ）旗下多隻產品已經提前押寶凱普生物。截至9月30日，成泉資本出現在11傢A股上市公司的流通股東名單當中，其中有10隻個股是年內上市的次新股。
業績超預期疊加低庫存 周期板塊還有戲
年初以來，上證指數從3000點一路震蕩上行至3400點左右，期間板塊輪動，周期、消費交替活躍，印證瞭我們年初提出的 周期、消費五波行情 這一預判。周期、消費交替活躍是市場風險偏好低時，凈資產收益率（ROE）是個股和行業表現的重要影響因素。
國泰君安表示，今年市場風險偏好比較低，投資者更加關註盈利。通過簡單的凈資產收益率分層來看，我們發現，隨著凈資產收益率的提升，股票收益率則會上行。今年表現比較好的行業主要有兩種：一種是行業凈資產收益率水平處於前列的，如食品飲料、傢電；另一種是行業凈資產收益率提升比較多的，如煤炭、鋼鐵、有色。
直銷銀行子公司試點有望擴圍
銀監會將不斷總結試點經驗，及時評估試點效果，適時擴大試點范圍，探索不同形式的直銷銀行子公司試點經營模式。 18日，銀監會副主席曹宇在國內首傢獨立法人直銷銀行 百信銀行開業儀式上的表態引起多方關註。
我們將盡全力爭取成為下一傢試點銀行。 某城商行高管對中國證券報記者表示。據中國證券報記者瞭解，此前在百信銀行獲批籌建後，即有幾傢銀行向監管部門表達瞭申請設立獨立法人直銷銀行的意願。
專傢指出，在利率市場化、金融脫媒等因素沖擊下，商業銀行傳統息差業務面臨挑戰，其中股份行和中小城商行受沖擊更大，他們對於直銷銀行的訴求更為強烈。直銷銀行的快速發展為中小銀行提供瞭 彎道超車 的機會。而未來直銷銀行發展的著力點應聚焦於建立獨立的直銷銀行體系、創新網絡系統、提高客戶體驗度等方面。
2018年挖掘機行業預計增長10%-30%
在日前召開的2017年度中國挖掘機械行業年會上，與會專傢預計，2018年挖掘機行業將保持10%-30%的穩定增長。同時，挖掘機市場呈現出新特點，行業逐步進入龍頭企業競爭時代，市場集中度仍有上升空間。
中國工程機械工業協會常務副會長兼秘書長蘇子孟預測,2018年工程機械行業銷量預計同比增長10%左右。三一重機有限公司董事長俞宏福表示，預計2018年行業持續穩中有升，增速在0-20%。卡特彼勒（中國）投資有限公司董事長陳其華預測，明年中國挖掘機市場增長在10%-25%之間。沃爾沃建築設備投資（中國）有限公司總裁岑傢輝預計，2018年挖掘機產業增長幅度在20%-30%。
今年以來，受基建投資增長、PPP項目落地、產品周期性更新、出口增長等多因素影響，疊加2016年上半年低基數效應，挖掘機銷售持續呈高速增長態勢，同期銷量創歷史新高。挖掘機協會數據顯示，今年1-10月份挖掘機累計銷量達到112476臺，同比增長98.2%，其中10月份單月銷售10541臺，同比漲幅81.2%。
資管新規設定流通股紅線 炒新炒重組套路或受阻
央行等五部委17日發佈的《關於規范金融機構資產管理業務的指導意見（征求意見稿）》（下稱《指導意見》），在統一資管產品監管標準、消除監管套利空間的同時，以劃定流通股 警戒線 的方式，對資金抱團 炒新 、 炒重組 等行為予以規范。
長期以來，公募基金的投資集中度約束一直圍繞 市值 展開，但在部分股票流通股比例較低的情況下，個別機構通過對流通股控盤，撬動整隻股票市值膨脹，卻仍不違反 雙十限定 。 有業內人士告訴記者。
為瞭堵住這一漏洞，此次《指導意見》將 警戒線 設定於 可流通股票 之上，即同一金融機構發行的全部公募資產管理產品投資單隻證券或者單隻證券投資基金的市值不得超過該證券市值或者證券投資基金市值的30%，全部開放式公募資產管理產品投資單一上市公司發行的股票不得超過該上市公司可流通股票的15%，全部資產管理產品投資單一上市公司發行的股票不得超過該上市公司可流通股票的30%。
中小銀行大零售市場可期 5年後新增規模約30萬億元
按照當前發展速度，銀行業大零售市場到2022年整體規模約達100萬億元，中小銀行將面臨著新增約30萬億元規模的大零售市場。同時，居民部門杠桿率水平上限決定瞭這將是中小銀行最後一個 大零售黃金發展窗口期 。 近日，中國中小銀行發展論壇秘書長、中國人民銀行金融研究所前所長、大成基金管理有限公司副總經理兼首席經濟學傢姚餘棟預測說。
姚餘棟是在11月17日-18日舉行的2017中國中小銀行發展論壇暨中國直銷銀行聯盟年會上做出上述預測的。會議期間發佈的《中國中小銀行發展報告（2017）》（以下簡稱《年報》）判斷，未來5年中國經濟可能微熱，在名義收入效應的驅動下，中國經濟會超出市場預期，再次震撼世界。中小銀行大零售會再次迎來一輪 黃金發展窗口期 。受補充資本金難度加大的約束，國有大行在零售領域雖有規模優勢，但不會出現 贏者通吃 局面。但當前中小銀行普遍存在戰略搖擺、路徑不清、對公艱辛、同業糾結、市場迷茫、資本不足的問題。可以說 第二波大零售 機會將比第一波規模更加廣闊，錯失這次機會，中小銀行戰略調整窗口也將關閉，銀行業格局也將固定。
90天最短期限令 遏制資金池過度投機
11月17日，中國人民銀行、銀監會、證監會、保監會、外匯局聯合發佈《關於規范金融機構資產管理業務的指導意見（征求意見稿）》（下稱《指導意見》），強調對資管產品的資金池業務進行規范。《指導意見》指出，為降低期限錯配風險，金融機構應當強化資產管理產品久期管理，封閉式資產管理產品最短期限不得低於90天。金融機構應當根據資產管理產品的期限設定不同的管理費率，產品期限越長，年化管理費率越低。
對此，有不少業內人士表示，這項新規是為瞭避免極短期化產品和收益短期化，造成市場過度波動和流動性風險。而此前出現的理財產品短期化傾向，給投資端的收益率提出瞭較高的要求，提出期限不低於90天的規定，有利於減少市場上的過度投機行為。
草甘膦新國標將於12月1日實施 4隻年報預喜股或迎估值修復
據悉，自2017年12月1日起，草甘膦水劑和草甘膦可溶粉(粒)劑新國標將正式實施。對此，分析人士指出，新安集團擔任主要起草單位，新標準的實施有利於凈化草甘膦制劑市場。另外，目前正值消費旺季，但有效產能不足，草甘膦價格環比上個月繼續上漲。在此背景下，由於農藥出口數額持續維持在高位、常態化環保對供應端的壓制以及原材料成本的顯著上漲形成支撐，草甘膦行業或迎來較長的景氣周期，帶動相關上市公司估值提升，相關龍頭標的股有望迎估值修復行情。
在此推動下，草甘膦行業相關上市公司業績表現十分突出。《證券日報》市場研究中心根據同花順(300033,股吧)數據統計發現，在10傢草甘膦公司中，今年前三季度歸屬母公司凈利潤實現同比增長的公司有9傢，占比九成。具體來看，新安股份(600596,股吧)（1935.53%）、紅太陽(000525,股吧)（1240.51%）、江山股份(600389,股吧)（979.41%）、興發集團(600141,股吧)（208.36%）、沙隆達A（140.00%）和輝豐股份(002496,股吧)（134.08%）等6傢公司三季報業績同比增長均超100%。
值得註意的是，截至目前，輝豐股份、新安股份、和邦生物(603077,股吧)、長青股份(002391,股吧)等4傢公司均已披露年報業績預告，且年報業績全部預喜。
國際金融論壇聚焦大灣區 9隻概念股投資機會凸顯
11月18日，被譽為全球金融領域的F20、全球金融界的頂級盛會國際金融論壇（IFF）第14屆全球年會在廣州舉行，吸引瞭約200名國內外重要嘉賓、800名金融系統代表及經濟金融領域知名學者專傢匯聚廣州，本屆年會主題為 世界大灣區建設：新動力(310328,基金吧)、新增長、新格局 。
對此，分析人士表示，隨著關註度的進一步提升，粵港澳大灣區主題gps車隊管理平台的投資機會逐漸顯露，而即將發佈的粵港澳大灣區發展規劃將成為該主題最重要的催化劑，相關概念股或迎來佈局良機。
海通證券(600837,股吧)表示，對照紐約灣區、東京灣區、舊金山灣區的發展歷程，粵港澳大灣區將經歷功能改造、資源整合、城市融合、消費升級四個發展階段，對應的投資機會分別為：平臺開發公司、重點基礎設施建設公司、軌道交通公司以及文化旅遊公司。
個股方面，根據對近期機構評級梳理發現，近30日內共有19隻個股被機構給予看好投資評級，其中，中炬高新(600872,股吧)、中集集團(000039,股吧)、招商蛇口、華孚時尚、陽光城(000671,股吧)、湯臣倍健(300146,股吧)、白雲機場(600004,股吧)、中遠海特、華發股份(600gps物流車隊管理系統325,股吧)等9隻個股均受到5傢及5傢以上機構的紮堆看好，後市或更具確定性投資機會，值得關註。
（責任編輯：汽車遠端監控 HN666）
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